1.45万亿!上市公司的商誉创下最高纪录!中国证监会特别警告了风险!

近日,中国证监会发布了《会计监管风险提示8号——商誉减值》。

根据文件要求,企业合并形成的商誉至少应在每年年底进行减值测试,无论是否有减值迹象。

这意味着目前上市公司已经进入减值测试期,这可能会影响其2018年的业绩。

新规的出台对上市公司防范商誉减值的影响起到了一定的预警作用。

据统计,截至今年第三季度末,a股上市公司商誉达到1.45万亿元,创历史新高,同比增长15.18%,环比增长4.05%。

其中,2015年和2016年是上市公司商誉大幅增加的时期,主要是由于这两年a股上市公司的并购。

幸运的是,商誉目前仅占所有上市企业净资产的3.73%,减值风险有限。与此同时,近年来在监管机构的严格监管下,商誉的增速大幅放缓。

商誉创造新记录?似乎很激烈。

减值风险?看起来很糟糕。

这些概念到底是什么意思?让我们看看下面的细分。

商誉是商誉,字面意思是“商业信誉”。对消费者来说,这相当于一家公司的声誉。

然而,对于上市公司来说,商誉是一个会计概念,是特别规定的。

商誉是指企业获得高于平均利润水平的收入(即超额收入)的能力。商誉是企业未来将实现的超额收入的现值,是企业的资产。

企业被收购时,商誉等于被收购企业的投资成本与被收购企业净资产公允价值之间的差额。

例如,上市公司甲想收购乙,乙的净资产值为5亿元。由于甲认为乙空的未来发展可能很好,它直接给出8亿元,那么3亿元的差额就是所谓的商誉。

让我们再举一个栗子的例子。你家楼下有一家面包店。面包店的口味、服务态度和商店声誉都比其他面包店好。因此,这家店的面包店可以卖一个2元的面包店和一个1元的面包店。

如果你想买下这家面包店,店主会告诉你这家面包店的净资产(包括原料、制作面包店的设备和店铺本身)总计100万英镑,但是这家店铺的品牌非常好,所以价格更贵,售价200万英镑。

你已经考虑过,如果你用100万元购买这些资产来开一家面包店,既然没有品牌,肯定没有面包店能赚更多的钱,那么再花100万元还是值得的。

所以交易达成了。

在这种情况下,你额外支付的100万英镑是商誉,这实质上是购买这家面包店的品牌并比其他面包店获得更多利润的能力。

什么是商誉减值?商誉减值是指对企业合并形成的商誉进行减值测试后,相应资产损失的确认。

为什么会有损伤?商誉的本质在于收购方认可目标的未来发展,并给予企业一定的溢价。虽然有各种模型来评估保费,但它具有很大的主观影响。因此,在目标企业的后续发展中,商誉的价值需要不断调整,导致商誉的减值。

减值测试是重新评估商誉的价值,看看其价值是否下降。

一般来说,商誉减值的原因是被收购公司的业绩低于业绩承诺(即公司老板在收购时承诺的业绩)。

由此产生的商誉减值将合并到收购方当年年度报告的净利润中,导致公司利润大幅下降,甚至亏损。

还是举烧饼店的栗子,你买烧饼店之前,店老板拍胸脯保证,3年之内每年赚20万没问题!结果花了201.45万亿!上市公司的商誉创下最高纪录!中国证监会特别警告了风险!0万买了烧饼店之后,第一年只赚了10万,大大低于预期。还是面包店的栗子。在你购买面包房之前,面包房的主人会确保你在3年内每年能赚20万元。结果,在花了200万元买了一家面包店后,第一年只赚了10万元,远远低于预期。

这表明面包店的品牌不如预期的好,所以你额外支付的100万商誉将被贴现,这就是减值。

可以说,商誉的减值实质上意味着你购买的价格太高,但实际上是一种损失。

3商誉减值的新规定可追溯到中国证监会发布的《会计监管风险提示第8号——商誉减值》,其中指出了监管的关注事项:(1)(减值测试应在每年年底进行)企业合并形成的商誉至少应在每年年底进行减值测试,无论是否有减值迹象。

(2)(随时测试是否有减值迹象)公司应根据可用的内部和外部信息合理判断和识别商誉减值迹象。

当商誉所在的资产组或资产组组合出现具体减值迹象时,公司应及时进行商誉减值测试,并适当考虑减值迹象的影响。

(3)(履约承诺不能排除在测试之外)公司应合理区分和处理商誉减值和并购关联方的履约补偿,不得以履约补偿承诺为由测试商誉减值。

一般来说,上市公司以前并不重视商誉减值。出于各种原因(主要仍在绩效承诺期),他们没有进行年终减值测试。只有在某个时间点之后,一次性减值才很容易对公司业绩造成巨大影响。现在,监管机构要求上市公司每年进行年终测试,以便商誉风险可以提前释放,避免一次性爆发。

如何防止商誉射线谈这么多,这些内容对投资者有什么用?其功能是防止选择有商誉风险的公司。

选择股票时,应该注意公司的商誉。商誉的比例不应过高。一般来说,如果这个比例达到净资产的10%,就应该开始提高警惕。

理论上,商誉是一种资产,但实际上,商誉实际上是一种无形的东西。

因此,如果商誉的比例过大,就相当于开矿。商誉一旦出现重大减值,就会导致上市公司利润下降甚至亏损,给投资者造成损失。

此外,还有另一种外来公司,商誉逆天,甚至超过净资产。扣除商誉后,净资产为负且资不抵债!这种公司天生就是一种风险警告。别碰它。

可以继续关注,看看公司和股价会如何表现,很可能会出现相当令人兴奋的下滑趋势。

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