茅台酒“价格管制战”

茅台创新高 8月14日,贵州茅台(601318。上证综指收于1043.33元,总市值1.31万亿元,在a股市场排名第四,其次是农业银行(601288)。中国石油(601857)。SH) 然而,在二级市场无限风光的背后是难以控制的终端价格。2019年交付的53度500毫升普通天妃茅台,在稳定在2500元的价格后,正走向3000元。 终端价格的大幅上涨可能会提前“透支”茅台酒和公司的增长空,这显然是贵州茅台不想看到的。 为此,公司在过去两年中通过一系列控制措施,如减少经销商和扩大直销规模,稳定了市场价格。然而,面对100%以上的超额利润流通,天妃茅台陷入了日益控制的循环。 中秋节快到了,整个行业将再次进入传统的旺季,茅台酒还有一场硬仗要打。 买不起,也喝不起”不仅要让经销商有酒卖,赚钱,还要让人们买得起,喝得起,顾不上一件事又失去另一件事 “这是李保芳在贵州茅台酒2017年首次发布声控价格前后提出的要求 事实证明,同时关注“必要性”和“必要性”有点太难了 根据今年8月公司市场工作会议的声明,自今年以来,特别是最近一段时间,茅台酒的供需一直紧张,价格持续不合理上涨。市场流通价格从4月份的1900元/瓶上升到目前的2200元/瓶以上。 然而,《21世纪经济先驱报》记者的一次访问发现,官方发行价格仍然过于保守。 永辉超市,53度天妃茅台500毫升,标价1499元,标明“本产品缺货” 麦德龙53度天妃茅台500毫升,但仅在2017年和2014年,售价分别为2950元和3899元,麦德龙会员可享受3件9.5%的折扣。 1919店,53度天妃茅台500毫升,缺货,只有53度1000毫升和200毫升,50毫升和53度天妃茅台(精品)在售,其中1000毫升标价4999元 也有办法做到这一点。虽然1000毫升转换成普通瓶子只需2500元,但在专业人士看来还是很贵的。 “不管是上好的茅台、生肖酒还是两斤飞天酒,人们只认得一斤普通的白酒瓶 毕竟这些产品数量少,流通不如普通的天妃茅台。 ”从事饮料行业十多年的刘崇龙说道 与茅台(精品)等产品相比,53度500毫升天妃茅台不仅数量大,而且标准更加统一,类似于期货采用标准化合约的原则。 但良好的流通,给天妃茅台带来了赚取差价收入的机会 例如,将于2019年离开工厂的天妃茅台,无论是线上还是线下,基本上都缺货。 以360buy.com为例,最大的两个出货量是360buy.com超市和糖烟酒专卖店,它们都是盒装销售,都是2017年生产的天妃茅台 售价分别为18300元和17688元,相当于每瓶3050元和2948元。价格与地铁基本相同。 在刘崇龙看来,这很合理,“2019年生产的天妃茅台将耗资2600元至2700元,每年将增加约100元。它将在2017年以2900元的价格出售,这并不算太贵。” 有趣的是,2002年生产的“大块”茅台也在贵州茅台京东的官方旗舰店有售,但每盒12瓶的价格高达123,800元。 一瓶超过一万瓶,但只有四箱还有存货。 然而,在天妃茅台的普通服装价格飙升后,其价格几乎与黄道十二宫酒和高档茅台(精品)相同。 贵州茅台京东官方旗舰店报价茅台狗年生肖酒3088元,上述茅台(精品)3299元 两者之间差价的缩小也从侧面表明,有力量推高普通天妃茅台的价格。 除直接销售外,经销商主要依靠全国各地的经销商渠道销售茅台酒,每瓶利润超过1000英镑。 这分为两个部分。经销商以969元/瓶的出厂价从贵州茅台进货,并以更高的价格销售到终端渠道。 布谷鸟(化名)家族长期从事白酒行业,囤积了大量茅台酒。这种人扮演终端的角色。 “从经销商处拿货的价格是2300元/瓶,然后再加300元以400元出售 现在的利润不如2017年,当时是1200元买的,每瓶可以赚500元。 ”布谷鸟说 根据这一计算,经销商每瓶茅台酒的毛利超过1300元,而终端销售环节不超过500元 整个流通环节70%以上的利润都集中在经销商手中,这就产生了一种非常安全的“套利”模式。 “假设经销商从贵州茅台拿走10吨货物,只需运输5吨就能收回成本。剩余的5吨货物将被储存起来,费用将被锁定。其余都是利润 ”布谷鸟说 这样,茅台酒潜在的崩溃风险就可以完全避免,这不过是多赚少赚的问题。 这也可以解释为什么2017年生产的天妃茅台成为360buy.com最大的出口品种。 茅台酒生产于2018年和2019年,目前仍大量储存在中间环节销售。 根据目前的市场情况,如果天妃茅台在2019年销售到2021年,经销商利润空之间再增加200元应该只是起价。 利润驱动的商业行为没有错。 然而,茅台酒真正流通环节的数量很少,供需矛盾进一步加剧。 茅台,心里怎么能不数呢 “现在每个人的利润都够高了,不能拿少量的酒去卖平价,大量的酒去卖高价,1499店上演一出戏,然后再跟卖高价的人勾结 每个经销商都不能再火上浇油了。 “在8月7日举行的市场工作会议上,李保芳总结分析了茅台酒涨价的原因,并对与会经销商说了这些。 工作会议还要求经销商严格执行“销售年度累计到货量80%的计划”。商店或营业场所的直销不得低于年度累计到货量的60%,团购和批发不得超过年度累计到货量的20%,库存比例不得超过年度累计到货量的20%。 此举旨在让经销商掩盖他们的商品,等待涨价。由于销售结果每月与交货计划挂钩,如果经销商未能按照规定完成销售,到货数量将受到相应影响。 贵州茅台酒不准打车。 然而,面对每瓶1000元以上的毛利,经销商能否按公司要求实施仍充满不确定性。 另一方面,贵州茅台也在采取主动 根据半年度报告,截至6月底,茅台拥有2415家国内经销商和115家海外经销商。后者没有变化,但前者的经销商少了572家。 与此同时,茅台还在推进营销扁平化和扩大直销规模,这至少带来了两个好处。 首先,一些茅台酒可以绕过中间商,直接进入市场终端,以缓解流通中囤积造成的供应短缺,提高终端价格控制能力。 其次,它可以明显地推动公司的平均销售价格上升,流通环节的利润将从分销商转移到上市公司。 茅台的极端产品供不应求。贵州茅台已经在拼命生产了。 数据显示,公司茅台酒的设计产能为37400吨,实际产能达到49700吨,产能利用率为133% 与此同时,根据官方声明“环境承载力、上游原材料和赤水河水不再允许使用”,扩大生产的可能性非常小。 产量的限制很明确,关键是价格的限制,这太飘渺了。 不幸的是,接受记者采访的市场参与者没有一个敢预测天妃茅台将涨到多少。这只是普遍反映出目前3000元的终端价格已经很高了。 其中,一家经历过茅台800元暴跌并有囤积白酒历史的零售商直言不讳地表示,“茅台的价格不能根据最近一轮周期来判断。” 现在有些熟人在寻找商品之前想要它们。他们不敢把茅台放在商店里。他们担心有一天它会突然下降。 “与行业的平静相比,资本市场的表现仍然令人兴奋 最著名的是CICC 该组织发布了一份研究报告,预计到2028年每瓶茅台酒的出厂价将升至4000元,未来10年其收入和利润预计将增长10倍以上。 一步一步来,直接预测10年后的市场 不管分析师的计算逻辑如何,长时间不可避免地意味着更多的变量。 从短期来看,贵州茅台下半年开始直销后,产品平均价格上涨带来的增值就是如此。 据统计,上半年贵州茅台酒直销渠道收入仅为16.02亿元,同期批发渠道收入高达378.48亿元。 根据李保芳去年年底在全国经销商会做出的承诺,茅台酒今年将投放市场总量约为3.1万吨。除了经销商17,000吨的总销售合同外,14,000吨还将扩大直销渠道,促进扁平化营销。 可以预测,贵州茅台的直销渠道将在下半年扩大,与969元的出厂价相比,1499元空的直销价格利润明显较大。 这已成为贵州茅台越来越高的重要支撑之一。 特别是在茅台集团营销公司的“工作量”确定后,贵州茅台最近在二级市场上不断增加。 天妃茅台酒是普通人喝不到的,不能喝。 贵州茅台的股票也是如此,普通投资者不敢买也买不起。 只剩下资金和其他机构,在传递包裹,贵州茅台 相关数据可以证明贵州茅台的总股本为12.67亿股。剔除稳定的主要股东茅台集团、汇金和郑锦,流通股约为4.69亿股。 风数据显示,截至6月底,该基金持有贵州茅台5786.84万股,证券交易商161.96万股,陆家通10609.86万股,合计16558.66万股,占上述4.69亿股的35.4% 众多机构的优势在于,只要基本面不恶化,财务数据继续增长,贵州茅台的上涨趋势将难以打破。 不利的一面是,如果持有的股票数量太大,集中退出的局面将非常悲惨。 至少布谷鸟害怕买贵州茅台,茅台已经破了几千次了。它的主要任务已经变成保存胜利的果实

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