贸易战对中美半导体工业的影响

来源:内容来源于世界领先的半导体产业研究机构“核心战略研究”(Core Strategy Research)。核心战略研究(Core Strategy Research)是一家广受认可的半导体行业研究公司,为公司、基金和政府发布权威研究报告和综合分析研究。 本周,中国代表将前往华盛顿参加第七轮中美高层经贸谈判。外国媒体称,美国希望中国在未来6年内从美国进口2000亿美元的半导体产品。 根据美国此前公布的数据,中国每年仅从美国进口102亿美元的芯片,这与业界观察和感受相差甚远。 对此,SMIC发表了一篇题为“错误数据和错误方向的错误争端——中美贸易争端中半导体的错误评论”的文章。文章指出,由于统计口径等因素造成的理解上的差异,双方只得出102亿美元的结论。 今天,半导体已经成为中美谈判的热点话题。本文希望提供一些建议,并试图分析贸易战对中美半导体产业的影响。 首先,中美两国的工业相互依存、相互促进、共生共荣。事实上,在全球半导体行业中,美国是最大的芯片供应商,中国是最大的芯片需求国。小芯片将中国和美国的工业紧密联系在一起。 同样,中美贸易战将对双方的半导体产业产生巨大影响。 1.作为技术的发源地,美国是世界上最大的芯片供应商。美国一直引领着全球半导体工业的发展。 统计数据显示,美国半导体公司的全球销售额从1997年的709亿美元增加到2017年的1889亿美元。 过去20年来,美国半导体企业在全球市场的销量基本保持在50%,居世界第一。 除了对数据的感知之外,美国大多数芯片公司通过东南亚或台湾的制造和测试基地向中国内地出口,他们的一些产品通过香港进入中国内地。 这样,美国的绝大多数芯片通过第三方国家和地区出口到中国大陆。在组装成最终产品后,它们返回美国和其他国家。 结果,“美国内部”(AmericanInside)的芯片变成了“中国内部”(ChinaIn),导致美国对东南亚和台湾出口高,但对中国大陆进口高。 2.中国是世界上最大的芯片需求国。我们对几家领先的美国公司进行了财务分析。仅根据2017年13家领先半导体公司发布的年度报告,中国的总销售额为708亿美元,对中国市场的依赖度为41%(详见下图) 因此,SMIC估计,美国将向中国出口超过1000亿美元的芯片,其中不包括设备、材料、电子设计自动化、知识产权等中间环节。 与2017年和2016年相比,这种依赖性也在上升。中国的采购趋势和市场需求对美国企业非常重要。 毫无疑问,中国和美国在半导体领域是高度相互依存的,这不仅反映在财务数字和企业报表中,也反映在企业合作和工业生态中。 半导体产业和整机系统产业与其说是供应链的上下游关系,不如说是相互促进、相互驱动、相互依赖的共生关系。 中国离开美国市场时,芯片供应将会很差,而美国离开中国市场时,将不会支付同样的钱。 二.对中国半导体产业链的影响如果贸易战升级,导致关税持续上升,对中国半导体产业的影响将是深远的。具体而言,对于产业链的每个环节,长期、短期、优势和劣势是不同的。 详情见下图 简而言之,贸易战对中国大陆的整机制造商影响最直接,对包装的影响是数量,对制造和设备的影响是质量,对设计的影响是人为的。 挑战与机遇并存,利弊更取决于后续发展、相关政府措施,尤其是企业自身的反应!1.从短期来看,如果中国提高对从美国进口芯片的关税或限制,或者出台鼓励本地化的相关产业政策,国内设计行业将直接受益。 从正反两方面来看,美国进口关税的提高将导致对美国的整机出口下降。受此影响,国内设计公司的订单将下降。 国际合作和人才引进变得越来越困难。 从长远来看,随着国内终端企业越来越重视芯片供应链的安全性,这将给国内设计企业进入整机制造商供应链的机会,迫使芯片的国产化加速。 另一方面,随着设计行业国际化的减弱,国际合作变得更加困难,差距进一步扩大,有关闭的风险。 同时,国内整机的国际竞争力减弱,削弱了国内设计行业贴近市场的优势。 “多米诺骨牌”效应可能导致政府出台政策来改善国内芯片供应链的生态。从长远来看,“市场”和“市长”的双重推动将有益于设计行业。 2.从短期来看,中国进口关税的提高将提高美国设备和材料的价格,导致制造采购成本的增加。对于美国供应商的设备和材料而言,增加库存的需求也将导致存储和管理成本的增加。 与此同时,美国进口关税的提高将减少来自美国的客户订单,并增加企业绩效的压力。 从长远来看,设备和材料的进口风险会增加,供应链安全风险也会增加。企业间的国际合作变得越来越困难,行业面临倒闭的风险。 但是,这也将鼓励国内制造业更加重视自主研发,减少对国际产业的依赖,加强国内本地产业链的上下游合作,为国内制造业的艰苦奋斗寻找出路。 3.短期来看,密封测试行业是中国内地最成熟的环节,但利润率不高。国内半导体关税的金额通常是通过密封测试的产值来计算的,所以密封测试行业对关税的增加非常敏感。 一方面,国际客户可能为了中国市场而将一些海外包装订单转移到中国,也可能将具有国际订单的产品包装转移到海外。“本地市场,本地制造”的趋势可能会变得更加明显。另一方面,由于国内设计和制造订单减少,国内订单减少,业绩下降。 从长远来看,为了扩大国际市场,密封测试行业被迫在海外建厂,以应对国际竞争。国内包装企业严重缺乏海外布局,缺乏经营经验,面临跨国竞争的挑战。 这能否迫使中国包装行业走出中国,走向全球,增加国际化,取决于几家领先包装企业的勇气和智慧。 4.短期来看,在设备和材料行业,国内生产设备和材料的部分零件和原材料来自美国。关税的增加直接导致一些进口零件和原材料的成本增加。 然而,贸易战的升级增加了制造和包装企业对供应链安全考虑的比重,降低了国内设备和材料企业开放市场的门槛。 同时,设备和材料也是国内制造和包装行业的基础,也将直接受益于政府鼓励本地化的政策。 从长远来看,国内“设备材料制造”产业链的合作将更加紧密。经过长期的研发和使用,产品线的广度和深度将取得质的突破。 然而,需要特别警惕的是,贸易战带来的核心部件禁运风险和国际合作的困难将对国内设备和材料行业乃至整个半导体行业构成巨大风险。 5.在短期内,整个机器将直接受到关税增加的影响。芯片进口将由中方征税,而整机出口将由美方征税。双重征税将导致企业利润减少,甚至亏损。 成本优势的削弱导致现有国际客户订单的下降,这阻碍了新海外市场的发展。同时,贸易战的升级可能导致芯片禁运和供应链风险的增加。 从长远来看,为了应对持续的贸易战,终端企业可能会将其生产和供应链转移到海外,以满足国际客户的需求。或者迫使国内终端重视产品升级,从而带动整个产业链的增长,增强中国制造业的核心竞争力。 第三,对美国半导体产业的影响半导体是一个全球性产业,中美半导体高度融合。贸易战对美国半导体产业链各个环节的影响肯定是不同的。由于我们有限的研究能力,我们并没有逐一开展美国半导体产业链中的每一个环节。我们只分析对美国企业和美国工业的影响。 1.短期内,美国企业将会看到中国进口关税的提高将削弱美国芯片产品在中国市场的竞争力。 中国是世界上最大的消费市场和制造基地,而美国是最大的芯片供应商,高度依赖中国市场,尤其是设计企业。 美国顶尖的设计公司——高通、伯通、马维尔和天空工程——都有超过50%的收入来自中国市场。贸易战对美国设计公司造成了明显的损害。 同时,美国对中国芯片或整机增税将降低中国产品在美国市场的竞争力,但事实上许多基本芯片往往来自美国,增税将直接导致美国企业订单的减少。 美国半导体工业协会(SIA)主席也表示,关税对美国企业的伤害比中国企业大。 从长远来看,市场收缩将不可避免地影响企业利润,从而影响美国设计公司的研发投资,也将影响产品技术的研发迭代(设计公司需要整机制造商的反馈和互动),从而削弱企业随后的竞争力。 如果中国制造的替代品或非美国产品找到机会进入中国大陆并占领市场,美国企业的业绩将会下降。 与此同时,一些美国企业在中国的生产基地受到贸易战的影响。需要进行新的战略调整来增加管理风险,调整容易受到政治因素的影响,从而降低企业的投资信心。 2.短期来看,美国工业、中美贸易战给中国大陆的美国半导体市场蒙上了阴影,给台湾、日本、韩国和欧洲带来了半导体替代的机会,降低了美国半导体在世界上的市场份额。如果上述半导体发达国家和地区建立或增加新的供应链,它们将进一步占据美国的产业优势。 从长远来看,贸易战可能会导致半导体行业的供需回到美国,但贸易保护形成的壁垒并不强大。 随着半导体技术发展的放缓和新材料、新技术的兴起,各国在半导体领域的竞争将会更加激烈。长期贸易战不仅会降低美国半导体在中国的市场份额,还会影响美国与台湾、韩国、日本等半导体发达地区的合作。因此,美国半导体一直处于调整之中,美国工业的领先优势可能会被削弱。 全球半导体行业的组织和布局可能会发生重大调整。 结论:中美贸易在过去几年经历了起伏。聚光灯下的芯片竞争受到了多少关注 这篇文章只是纸上谈兵。我相信在两国政府的努力下,贸易争端可以通过协商解决。我们相信我们国家的判断和智慧。 真相不清楚,思考越深入。 我们想得越多,就越清楚地认识到半导体产业是一个全球性产业,没有哪个国家能够独立发展。 过去40年的趋势是开放、一体化和双赢。未来的趋势将是更加开放、一体化和双赢。 集成电路不仅是一个国际知识产权,也是一个国际化的中国。 事实上,与封锁和结束贸易战的风险和威胁相比,我们最大的风险和威胁是”自我封锁和自我关闭”!“独立,不孤独;自主不是自我。” 不害怕被别人包围,而是害怕自我封闭。 只要我们敞开胸怀,融入世界,努力训练,加强合作,这个阶段的任何起伏都是我们成长的催化剂!随着改革开放的深入,以及全社会对半导体的更多关注,即使贸易战能够改变暂时的趋势,也不会改变中国工业增长的未来。 关于中国领先的高科技研究公司ICwise SMIC秉承“以核心感动中国,走向世界”的使命,致力于成为植根于中国的半导体和电子行业世界级权威研究机构。 该公司有三大业务:工业研究、投资咨询和战略规划。它密切跟踪国际和国内半导体和电子行业的发展,并向客户提供客观、独立和准确的行业数据和专业权威分析报告。 同时,依托对中国半导体行业规律的深刻理解和洞察,依托客观准确的行业数据积累,广泛的联系和资源,为半导体行业的投融资、并购整合以及企业和政府科学、前瞻性、可操作的战略规划提供全面客观的咨询服务。 自2015年初SMR成立以来,SMR一直在半导体行业积极工作并蓬勃发展。 目前,SMIC有一个由10名分析师组成的研究团队,其中包括一名首席分析师、三名研究主管、三名高级分析师、两名分析师和一名助理分析师。

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